Маржинальная торговля, она же торговля в долг, сама по себе несет ряд особенностей и сильных отличий от обычных торгов. Отличия BitMEX заходят еще дальше, поэтому необходимо рассмотреть как все работает именно на примере BitMEX.

Вся торговля ведется в XBT

Далее будем применять обозначение XBT, необходимо запомнить, что это второе сокращение от Bitcoin.

Несмотря на то, что на бирже есть пары XBTUSD и ETHUSD, баланс биржи привязан к XBT. Пополнение, прибыль, вывод и хранение - доступны только в нем. Возможности завести USD нет.

Но как же тогда получается, что имея на счету Bitcoin, мы ведем торговлю к нему же? Как можно торговать в паре ETHUSD используя XBT? Это все становится возможным из-за того, что BitMEX ведутся торги контрактами. Не самими монетами, как на большинстве других бирж. Покупается и продается не сама монета, а контракты привязанные к ней.

Цена одного контракта XBT всегда равна 1 USD. Стоимость в XBT динамична и считается по формуле: 

contract_price = 1 / orderbook_price

orderbook_price - самая выгодная цена XBT в книге ордеров биржи

Например, когда BTC стоит $4000, то один контракт будет иметь стоимость 0.00025 XBT.

contract_price  = 1 / 4000 = 0.00025

Ценность контрактов ETH исчисляется тоже в XBT, несмотря на то, что торговля ведется к USD. Здесь формула немного иная, но суть остается такой же: торговля ведется контрактами, а все цены, прибыли и убытки - рассчитываются в XBT. 

Подробнее про контракты можно почитать на самом сайте BitMEX: XBTUSD, ETHUSD. В ETHUSD это пункт про бессрочные контракты.

Торговля ведется на заемные средства под залог - маржу

Это позволяет торговать на суммы, которые значительно превышают доступный баланс. Имея на балансе 0.01 XBT, можно открыть позицию вплоть до 1 XBT. Фактически, 1 XBT берутся в долг под залог 0.01 XBT, что и будет маржей позиции. 

Маржа позиции - залог, который замораживает биржа на вашем балансе, дабы открыть вашу сделку.

Возможность торговать суммой в 100 раз больше, а именно таков лимит на BitMEX, звучит очень заманчиво, особенно со стороны возможных прибылей. Но что, если сделка пошла не совсем удачно? Имея на счету 0.01 XBT открыли позицию на 1 XBT, а цена упала в два раза и общая стоимость сделки теперь никак не превышает 0.5 XBT? Как биржа спишет убыток, если на счету всего 0.01 XBT? Тут в дело вступает ликвидация, которая не позволяет такому случиться. Сделка будет закрыта в убыток до момента, когда кто-то кому-то будет что-то должен.

Возможность потерять все всегда рядом, она же ликвидация

Ликвидация есть абсолютно на всех биржах с маржинальной торговлей. Именно она обеспечивает возможность торговли заемными средствами без риска уйти в минус на балансе. 

Она обеспечивает лишь одно - убыток по сделке не должен превысить маржу. Как только убыток подбирается к размеру залога, сделка ликвидируется закрытием по рынку. Если это была позиция лонг, то монеты продаются, а если шорт - покупаются. Если открыть позицию на 1 XBT под залог в 0.01 XBT, то как только убыток приблизится к сумме 0.01 XBT, биржа ликвидирует позицию. При убытке всего в 1%.

При ликвидации вся маржа безвозвратно теряется, а значит трейдер остается без денег вложенных в позицию. Это самое большое отличие от традиционной торговли без маржи. Там есть возможность держать убыточную сделку годами, а здесь позиция гораздо быстрее будет ликвидирована.

Шанс потерять все деньги вложенные в сделку при убытке в 1% звучит не совсем приятно, однако риски можно контролировать. Для этого есть возможность выбора кредитного плеча.

 

Большое кредитное плечо - большие риски

Многие трейдеры на BitMEX сходятся во мнении, что использование плеча выше 10 не оправдывает риски. Даже к плечу 10 многие относятся скептически. Это не отменяет того, что можно торговать прибыльно и с плечами выше. Но один неосторожный шаг может привести к потере всего депозита.

Важно понимать, что большое плечо увеличивает не только прибыль, но и убыток. А чем быстрее растет убыток, тем быстрее теряется маржа, и наступает момент ликвидации. 

Например, если имея 0.1 XBT открыть позицию в два раза больше, т.е. на 0.2 XBT, - допустимый убыток без ликвидации будет примерно 50%. Если же открыть позицию в десять раз больше, на 1 XBT, - допустимый максимальный убыток уже будет около 10%.

Ликвидация ориентируется на индекс цены BitMEX

Биржа ликвидирует позицию когда отметку ликвидации достигает не цена, а индекс.

Индекс - средняя цена с разных бирж, можно узнать их вот тут.

Если цена резко изменится на 20% только на бирже BitMEX из-за проблем или манипуляций, это не повлечет ликвидацию позиций. Это и есть основной целью использования индекса - предотвратить несправедливые ликвидации.

Краткие выводы

  • На BitMEX баланс доступен только в XBT, он же Bitcoin.
  • Торговля ведется контрактами, а не самими монетами.
  • Маржа - залог, под который открывается позиция. Она же является максимально допустимым убытком по позиции.
  • Ликвидация предотвращает возможность уйти в отрицательный баланс.
  • Как только убыток приближается к размеру маржи - позиция закрывается по рынку.
  • В механизме ликвидации биржа ориентируется не на текущую цену, а на индекс.
  • Индекс - средняя цена с других бирж.
  • Плечо позволяет контролировать риски.
  • Больше плечо - быстрее наступает ликвидация. Использовать плечи выше 10 крайне не рекомендуется. Если вы торгуете с плечами впервые, используйте плечи 2-3.
Вы нашли ответ?